Finance islamique · 8 min de lecture ·
Qu'est-ce que la finance islamique ?
Les 5 principes fondamentaux (riba, gharar, maysir, haram, partage des risques) et pourquoi ils imposent une méthodologie d'investissement spécifique.
Un système financier aligné avec l'éthique islamique
La finance islamique est un système financier qui respecte les principes de la Sharia (loi islamique). Contrairement à l'idée reçue, ce n'est pas un simple label marketing apposé sur des produits classiques : c'est une approche structurellement différente, qui exclut certaines pratiques et en impose d'autres.
Les 5 interdits fondamentaux
- Riba (intérêt) : toute forme d'intérêt contractuel est interdite. Le prêt à intérêt, l'usure, mais aussi les obligations classiques portant intérêt sont exclus.
- Gharar (incertitude excessive) : les contrats doivent être clairs et définis. Les produits spéculatifs comme certains dérivés complexes sont évités.
- Maysir (jeu de hasard) : tout gain reposant principalement sur la chance est interdit (paris, casinos, loteries).
- Haram (activités illicites) : l'investissement dans des activités contraires à l'Islam (alcool, porc, armement, pornographie, finance conventionnelle) est prohibé.
- Partage des risques : le profit légitime vient du risque réel pris sur un projet. La spéculation pure sans contribution économique est mal vue.
Du principe à l'action concrète
Traduits en finance de marché, ces principes donnent naissance au screening Sharia : un filtrage systématique des actions cotées qui exclut celles dont l'activité ou la structure financière viole les interdits. Les ratios AAOIFI (30/30/5/30) quantifient ce filtrage.
Pas un seuil n'est négociable : il suffit qu'une seule des 4 règles ne soit pas respectée pour que l'action perde son statut de conformité. Ce n'est pas une moyenne, c'est une vérification règle par règle.
Plus concrètement : une banque traditionnelle qui vit de l'intérêt sera exclue d'office. Une entreprise technologique dont l'activité est licite peut être conforme si sa dette et ses placements rémunérés restent sous les seuils.
Et la purification ?
Même une action conforme peut générer une petite part de revenus illicites (intérêts résiduels sur la trésorerie). La purification consiste à reverser en sadaqah (don caritatif) le montant correspondant, calculé par action et par an : revenu illicite total de l'entreprise divisé par le nombre d'actions. Elle est due chaque année, même si l'entreprise ne verse aucun dividende (SS 21 §3/4/6/2 et §3/4/6/4).
Pour aller plus loin
Halal Quant applique les normes charaïques AAOIFI, avec la norme 21 (Shari'ah Standard No. 21) au cœur de l'analyse des actions. Vous pouvez consulter la méthodologie complète ou parcourir les 717 actions en France, aux États-Unis et en Europe sur le screener, re-screenées chaque nuit.
À lire aussi
Les 4 ratios AAOIFI expliqués simplement
Dette ≤30 %, placements ≤30 %, revenus illicites ≤5 %, actifs tangibles ≥30 % : que signifient ces chiffres, pourquoi ces seuils, et comment ils sont calculés à partir du bilan d'une entreprise.
Finance islamiquePourquoi les banques conventionnelles sont systématiquement non conformes
BNP, Société Générale, Crédit Agricole : pourquoi le filtre sectoriel AAOIFI 21 les exclut d'office sans même calculer un seul ratio. Mécanique du riba bancaire, cas des filiales (Cetelem, Cardif), alternatives islamiques (Al Rajhi, KFH), et les cas frontières des néobanques.
Fiscalité FRPEA ou CTO : que choisir quand on investit halal ?
Avantages fiscaux, limitations de périmètre, compatibilité avec les actions halal : comparaison pratique des deux enveloppes françaises.
PratiqueComment calculer sa zakat sur un portefeuille d'actions
La zakat s'applique aux actions. Voici les règles pratiques : base de calcul, taux, distinction intention trading vs. investissement long terme.